金融机构看人民币“破7”：基本面驱动的顺势调整

中新社上海8月5日电 (记者 姜煜)人民币对美元即期汇率和离岸汇率5日上午双双“破7”。工银国际高级经济学家钱智俊对此分析说，本次“破7”是基本面驱动的顺势调整，具有自我稳定的能力。交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟则认为，人民币汇率稳定有基本面的支撑，不会趋势性贬值。

据钱智俊分析，汇率的适度调整有助于充分缓冲经济压力，加速基本面和汇率自身的企稳，“破7”之后，人民币汇率料将较快形成新的合理均衡水平。从更全面的政策视角看，为了稳妥地迎接本次汇率的自我调整，中国央行已经通过与公众沟通、发行离岸央票等手段，进行了充分的预期管理。

钱智俊说，数据显示，今年5月至今，离岸人民币汇率的“6个月远期—即期”价差在趋势上保持平稳，在水平上低于2018年均值，这也验证了本次“破7”是基本面驱动的顺势调整。因此，“破7”之后，通过一系列双向波动，新的汇率底线有望渐次浮现，汇率运行的长期稳定态势不会改变。

“立足于近年治理经验和未来国际环境，中国央行汇率政策和货币政策的核心逻辑不会动摇，外部的预期管理和内部的稳增长加码将双管齐下。有鉴于此，‘破7’之后，人民币汇率料将平稳调整至合理均衡位置，适度的汇率双向波动亦将有助于巩固中国经济的增长韧性”，钱智俊说。

唐建伟认为，短期来看，人民币汇率可能在7附近维持波动，不会快速贬值。他的依据是：监管部门及时稳定预期，市场并未产生恐慌情绪；近期银行结售汇逆差并未显著加大，外汇储备稳中有升，中国跨境资金流动基本稳定，这些都有助于人民币汇率的稳定；市场对美联储降息预期持续较强，美元指数可能继续小幅回调，而中美10年期国债利差近期稳步扩大，一定程度上也有助于人民币汇率的稳定。

唐建伟表示，中长期来看，尽管中国经济下行压力较大，但依然保持在合理区间，中国国际收支运行平稳、外汇供求基本平衡，金融风险总体可控，人民币汇率稳定有基本面的支撑，不会趋势性贬值。

嘉盛集团首席中文分析师黄俊称，“7”是市场的一种固化认知，人民币“破7”对市场心理的冲击远大于对经济本身的冲击。但中国央行做好了市场预期管理，稳定了市场心理预期，心理稳定就打破了市场的固化认知，“破7”带来的负面影响也将化为无形。

“中国经济是人民币的定海神针，进入2019年来中国经济的确有放缓，但经济增长放缓是全球性的普遍状况，而非中国特例”，黄俊说：“如果横向比较，中国经济在全球主要国家中仍有明显优势，横向优势保证了人民币没有大跌的基础”。(完)